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  Regulación:
 

La Dirección de Regulación de AMV es la encargada de realizar estudios con base en los cuales se redactan las propuestas normativas que cobijan a los intermediarios de valores. Lo anterior con el fin de propender por la integridad y calidad del mercado, el cumplimiento de las obligaciones generales de los intermediarios de valores, la adecuada administración de conflictos de interés de los intermediarios y sus regimenes de inversiones, el debido cumplimiento de los deberes frente a terceros y/o clientes, así como para proteger al mercado frente a esquemas defraudatorios como lo son el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado y la implementación de esquemas de estafas entre otros.

El proceso regulatorio consta de cuatro pasos principales:
- Definición de los temas a incluir en la agenda regulatoria
- Estudio de cada uno de los temas de la agenda regulatoria
- Redacción de la propuesta normativa
- Trámite para incluir una nueva propuesta dentro del Reglamento de AMV

La participación de la industria es de gran importancia dentro de las diferentes instancias del proceso regulatorio. Por este motivo una de las principales fuentes para definir los temas a incluir en la agenda regulatoria son los mismos intermediarios de valores, quienes presentan sus propuestas mediante el Consejo Directivo, los Comités de Miembros así como en las visitas que periódicamente realizan integrantes de la Dirección a los diferentes miembros y asociados autorregulados voluntariamente para recibir sus inquietudes y sugerencias.

Por otra parte, en la etapa de estudio de los temas de la agenda regulatoria, adicional a consultar la normatividad vigente tanto a nivel local como en otros mercados a nivel mundial, también se acude a los partícipes del mercado para recibir sus sugerencias sobre los posibles enfoques mediante los cuales se puede tratar un tema, así como para conocer las posibles repercusiones que una determinada medida podría tener sobre las actividades de intermediación.

Por su parte, tras la redacción de la propuesta normativa se emite un concepto normativo, el cual incluye una descripción de la situación que impulsa la medida, los efectos de la(s) conducta(s) identificada(s), la regulación ya existente relacionada con el tema y el objetivo de la propuesta normativa entre otros. El mismo es enviado a todos los miembros y asociados autorregulados voluntariamente de AMV y publicado para comentarios, de forma tal que todos los intermediarios pueden dar a conocer su opinión al respecto.

El trámite para que la propuesta normativa sea incluida en el Reglamento de AMV incluye el paso por un comité interno de AMV conformado por todos los directores de área, recibir el concepto de los comités de miembros, la respectiva publicación para comentarios, la aprobación por parte del Comité de Regulación del Consejo Directivo y posteriormente de la plenaria del Consejo Directivo, para finalmente radicar la propuesta ante la Superintendencia Financiera de Colombia.




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